Обзор IPO компании Fabricaone: мнения инвесторов, анализ ценных бумаг и перспективы организации

Fabricaone AI — это дочернее предприятие компании «Софтлайн», которое занимается разработкой бизнес-продуктов с использованием ИИ. С начала апреля компания собиралась выйти на IPO и привлечь дополнительно 2 миллиарда рублей для своего развития. На фоне скандалов и расследований процесс IPO был отложен, но не исключено, что Fabricaone AI снова попробует выйти на IPO через несколько месяцев или в 2027 году.

Мы решили разобраться в деятельности Fabrica One AI и выяснить, стоит ли вкладывать деньги в эту компанию.

Обзор компании Fabricaone

Компания Fabricaone AI занимается разработкой программного обеспечения с применением технологий искусственного интеллекта.

Основные направления работы: создание ПО под ключ, консалтинг и тиражная разработка. Интересно, что вопрос о собственных технологиях в интервью и обзорах остается без внимания, а это очень важно. У компании Fabricaone AI нет своей языковой модели, их продукты основаны на западных.

AI-модели в бизнесе компании Fabricaone — это закрытие сразу двух направлений: снижение стоимости разработки и предложение готовых решений. Компания использует ИИ и предлагает продукты на его основе своим клиентам. ТОП-менеджеры утверждают, что крупные организации из финансового сектора заказывали разработку и внедрение ПО на основе AI у Fabricaone.

Если не углубляться в продукты компании, а углубиться невозможно, потому что даже ТОП-менеджеры не понимают, что они делают, то получается интересная картина. Западные AI-модели работают в убыток, даже не понимая, как можно начать окупаться, а Fabricaone AI, основываясь на тех же западных моделях, выходит в плюс.

ТОП-менеджер компании давал разные интервью и делал очень интересные заявления. Особенно запомнилась фраза: «Да, пузырь AI есть, но он инфраструктурный, не стоит переживать». Подумаешь, это всего лишь основа технологии, на которой построен бизнес, да это мелочи.

В целом, Fabricaone AI — довольно странная компания. У них действительно есть системно значимые клиенты. Доля госсектора в экономике компании — около 50%. При этом, компания несколько раз пыталась выйти на биржу, у нее не получилось, и они снова уходят «улучшать свои показатели».

IPO Fabrica ONE AI

Компания Fabricaone AI планировала разместить свои акции на бирже уже дважды. Сначала осенью, но потом осознанно отложили. Во второй раз весной, торги должны были начаться 30 апреля. Но в последний момент все снова отменили.

Ситуация оказалась довольно интересной: пока инвесторы размышляли, участвовать в IPO Fabricaone AI или нет, начали выходить десятки рекламных статей с обсуждением доходов компании. Аналитики прогнозировали справедливую цену одной акции в диапазоне 25-41 рубль.

Вот такую аналитику предлагали эксперты РБК. Свое мнение они не оставляли, но ссылались на известные источники. Интересно, что при начальной цене акции в 25 рублей, после IPO бумаги могли начать торговаться за 42-52 рубля. Это не какая-то уникальная история, но наводит на определенные мысли.

Осенью 2025 года компания снова собиралась выходить на IPO. Тогда бумаги оценивались не так позитивно из-за структуры портфеля активов компании. Забавно, что в то время произошла похожая ситуация: боссы компании заявили, когда Fabricaone выйдет на биржу, а потом решили взять паузу, чтобы привести в порядок активы.

Ситуация с Fabricaone AI очень напоминает скам на IPO. Боссы компании пытаются выйти из бизнеса, потому что отрасль в кризисе, и для этого хотят продать свои акции на бирже. Чтобы заработать как можно больше и вернуть свои затраты, ТОП-менеджмент постоянно пересматривает структуру доходов компании, убирает часть долгов и убыточных организаций.

В то же время суд арестовывает 4 компании, которые принадлежат Fabricaone AI. Это просто абсурдная ситуация, особенно учитывая заявления ТОПов компании о том, что это не повлияет на IPO.

Если арест 4 подконтрольных компаний не повлияет на IPO, то что тогда вообще может повлиять. Компания снова попытается выйти на биржу, вероятно осенью 2026 года. Тогда снова скажут: «Мы пересмотрели свои долги, улучшили структуру доходов и теперь готовы выплачивать до 75% чистой прибыли в виде дивидендов». Но это всего лишь фоновый шум.

Фундаментальные показатели компании не меняются. Осенью ТОП-менеджмент готовился к IPO, они подчистили хвосты и перепродали совсем убыточные активы. Весной попытались выйти, но не получилось. Попробуют еще раз осенью.

Все выглядит слишком подозрительно. Такое ощущение, что ТОП-менеджмент предчувствует кризис ИИ и пытается разделить потери между всеми акционерами и инвесторами. Иначе вообще никак невозможно объяснить, почему компания ставит цель привлечь 15 миллиардов, легко достигает ее на IPO по всем прогнозам, но даже не выходит на биржу.

Отзывы о компании Fabricaone AI

В сети нет ни одного отзыва о компании Fabricaone AI. Есть отдельные разборы потенциального IPO, но они уже давно устарели.

Итог: стоит ли инвестировать в компанию Fabricaone AI

Fabricaone AI — это очень странный русский бизнес. Разработчики применяют западные технологии, выстраивают всю систему на основе чужих моделей и при этом утверждают: «Мы получаем прибыль, а главные создатели системы нет». Это настолько абсурдно, насколько это вообще возможно.

Ситуация с IPO тоже показательна. Осенью и весной перед выходом на биржу заявлялась одна цель: привлечь 15 миллиардов рублей в компанию. Все для того, чтобы поглощать конкурентов и развиваться. Оба раза этой цели можно было легко достичь, но ТОП-менеджмент в последний момент отказался от IPO, потому что «рыночная ситуация не такая благоприятная, как хотелось бы». Это очень похоже на попытки выйти из убыточного бизнеса с максимальной выгодой.

Выводы по FabricaONE:

• компания действительно работает и у нее есть возможность получать прибыль с разработки ПО;
• AI — средство оптимизации разработки и дополнительный источник дохода;
• своей модели искусственного интеллекта у FabricaONE нет.

А что вы думаете про компанию FabricaONE? Напишите свое мнение в комментариях.